Đối với những người mới tham gia vào thị trường chứng khoán và đầu tư vào lĩnh vực trái phiếu thì thường hay nhầm lẫn về những vấn đề liên quan đến việc bảo lãnh phát hành trái phiếu. Một số người còn nhầm lẫn rằng các điều khoản thỏa thuận của bảo lãnh phát hành trái phiếu đều giống với hợp đồng bảo hiểm. Nhưng trên thực tế chúng đều có sự khác nhau, bài viết này sẽ giới thiệu cho các bạn về sự khác nhau giữa bảo lãnh phát hành trái phiếu và hợp đồng bảo hiểm để có thể hiểu rõ hơn trước khi muốn thâm nhập và đầu tư vào lĩnh vực trái phiếu nhé!
Khái niệm theo pháp luật
Bảo lãnh trái phiếu (BLTP) là việc tổ chức bảo lãnh phát hành cam kết với tổ chức phát hành về việc thực hiện các thủ tục trước khi phát hành trái phiếu. Phân phối trái phiếu cho các nhà đầu tư, nhận mua trái phiếu để bán lại. Hoặc mua số trái phiếu còn lại chưa phân phối hết.
Hợp đồng bảo hiểm là sự thoả thuận giữa các bên. Theo đó bên mua bảo hiểm phải đóng phí bảo hiểm. Còn bên bảo hiểm phải trả một khoản tiền bảo hiểm cho bên được bảo hiểm. Đặc biệt là khi xảy ra sự kiện bảo hiểm. Hợp đồng bảo hiểm bao gồm hợp đồng bảo hiểm con người, tài sản và trách nhiệm dân sự. Đối tượng bảo hiểm bao gồm con người, tài sản, trách nhiệm dân sự và các đối tượng khác theo quy định của pháp luật. Hợp đồng bảo hiểm phải được lập thành văn bản.
Giấy yêu cầu bảo hiểm có chữ kí của bên mua bảo hiểm. Đó cũng là một bộ phận không tách rời của hợp đồng bảo hiểm. Giấy chứng nhận bảo hiểm hoặc đơn bảo hiểm là bằng chứng của việc giao kết hợp đồng bảo hiểm. Thời gian đóng phí bảo hiểm theo thoả thuận hoặc theo quy định của pháp luật. Phí bảo hiểm có thể đóng một lần hoặc theo định kì. Nghĩa vụ của bên mua bảo hiểm, bên được bảo hiểm và của bên bảo hiểm khi xảy ra sự kiện bảo hiểm quy định tại Điều 574 Bộ luật dân sự năm 2005.
Bảo lãnh phát hành trái phiếu không phải là chính sách bảo hiểm
Mặc dù chúng đều cam kết bồi thường cho một trong các bên liên quan. Hợp đồng bảo hiểm là một thỏa thuận giữa hai bên. Trong đó, người được bảo hiểm phải trả phí cho công ty bảo hiểm. Nhận các quyền lợi đã cam kết trong trường hợp xảy ra tổn thất. Đối với trái phiếu có bảo lãnh, có ba bên tham gia. Bao gồm: Bên bán, bên mua và công ty bảo lãnh.
Hợp đồng bảo hiểm được thiết lập dựa trên sự chấp thuận của cả đôi bên. Trên nguyên tắc tự nguyện, bình đẳng, tự do giao kết trong khuôn khổ pháp luật và đạo đức xã hội. Các bên ký kết đều có quyền và nghĩa vụ. Quyền của bên này là nghĩa vụ của bên kia và ngược lại. Người bảo hiểm phải đảm bảo cho các rủi ro còn người được bảo hiểm phải trả phí bảo hiểm.
Trong khi đó, theo luật bảo lãnh, nếu bất kỳ tổn thất nào do trái phiếu gây ra cho bên công ty bảo lãnh thì bên bán phải hoàn trả phí cho công ty này. Do vậy, bên bán sẽ được yêu cầu ký thỏa thuận bồi thường hoặc một thỏa thuận tương đương. Điều đó có lợi cho công ty bảo lãnh trước khi trái phiếu được phát hành cho bên mua.
Công ty BLTP không phải là để trả các khoản lỗ
Trong việc bảo lãnh một trái phiếu, người được yêu cầu sẽ xem xét thái độ, hoàn cảnh của bên yêu cầu. Tùy thuộc vào bản chất bảo lãnh, người bảo lãnh cũng sẽ yêu cầu những biện pháp bảo đảm an toàn hơn. Chẳng hạn như thế chấp bất động sản, cổ phiếu,… Mục đích chính của công ty BLTP không phải là để trả các khoản lỗ. Mà mục đích là thực hiện một dịch vụ mua – bán cho các cá nhân hoặc tập đoàn đáng tin cậy. Những đối tác có nhu cầu về trái phiếu. Đây là sự khác biệt lớn nhất giữa trái phiếu có bảo lãnh và HĐBH.
Hơn nữa, trong bảo hiểm, công ty bảo hiểm có quyền hủy hợp đồng giữa chừng. Đồng thời kèm theo phí hoàn lại trong thời gian hợp đồng chưa kết thúc. Ngược lại, nhiều trái phiếu không thể bị hủy bỏ trừ khi có lý do cụ thể hợp pháp. Do đó, thời hạn của trái phiếu phụ thuộc vào việc bên bảo lãnh hoàn thành nghĩa vụ hoặc hết hạn vào ngày đã định sẵn (nếu có).