Bán khống HĐTL được các nhà giao dịch chứng khoán phái sinh sử dụng khá nhiều. Thế nhưng nếu bạn là người mới thì đừng học theo họ nhé. Bởi thủ thuật này đòi hỏi người đầu tư phải có kiến thức nhất định. Việc làm này có thể là một con dao 2 lưỡi đối với những người mới chơi. Tuy nhiên, cách chơi phái sinh này lại cực kỳ phù hợp với những ai ít vốn. Vì bạn có thể bán cổ phiếu ngay cả khi thật sự sở hữu bất kỳ cổ phiếu nào. Để phát huy được hết độ hiệu quả của thủ thuật này, bạn phải có sự am hiểu nhất định. Cụ thể những bí quyết bán khống sẽ có trong bài viết này.
Bán khống HĐTL là gì?
“Bán khống” là hoạt động bán tài sản mà người bán khống không sở hữu. Khi thực hiện bán khống, người bán dự đoán giá tài sản sẽ giảm, do đó tài sản thường được “mượn” từ một người khác và bán với kỳ vọng sẽ mua lại trong tương lai với mức giá thấp hơn để thu được lợi nhuận.
Đối với thị trường cổ phiếu, nhà đầu tư chỉ được bán khi đã nắm giữ cổ phiếu trong tay. Tuy nhiên, đối với thị trường phái sinh, nếu nhà đầu tư có kỳ vọng giá tài sản cơ sở giảm trong tương lai, nhà đầu tư hoàn toàn có thể mở vị thế bán hợp đồng tương lai của tài sản cơ sở tương ứng ngay tại thời điểm hiện tại mà không cần sở hữu tài sản.
Ví dụ về bán khống HĐTL
Giả sử trong 1 năm tới, bạn tin rằng giá cổ phiếu MWG sẽ giảm về mức 100k/cổ phiếu. Khi đó, để kiếm lời từ việc này, bạn quyết định bán khống cổ phiếu MWG. Cụ thể, bạn mượn 10,000 cổ phiếu MWG (mượn ở đâu thì mình sẽ chi tiết ở dưới) và bán khống trên thị trường. Chi tiết cho giao dịch này sẽ như sau: Cổ phiếu MWG:
- Giá cổ phiếu @30/09/2019 (a) – 128,000.
- Giá cổ phiếu @31/03/2020 (b) – 100,000.
- Khối lượng bán khống (c) – 10,000.
- Tổng lợi nhuận thu được: (d) = (a – b) * (c) – 280,000,000.
Trong ví dụ trên, bạn đã lãi 280 triệu cho giao dịch bán khống này. Tuy nhiên, đây chỉ là trong trường hợp tích cực, khi bạn dự đoán đúng xu hướng giá cổ phiếu. Trong thực tế, nếu giá cổ phiếu lại tăng lên 150k/cổ phiếu thì bạn sẽ lỗ 22.000đ cho mỗi cổ phiếu (cụ thể, 150k – 128k). Khi đó, tổng lỗ của bạn sẽ là 220 triệu.
Ở đây bạn có thể thấy: Mặc dù giao dịch bán khống có thể đem lại cho bạn lợi nhuận rất lớn (kể cả khi bạn không sở hữu cổ phiếu và giá cổ phiếu giảm), nhưng luôn tồn tại rủi ro rất lớn khi giá cổ phiếu luôn biến động.
Các cách bán khống hợp đồng tương lai
Cảnh báo: Cách làm này có thể không hợp pháp và không được bảo vệ bởi pháp luật nếu xảy ra tranh chấp. Mọi thông tin trong bài viết này chỉ mang tính chất chia sẻ cá nhân và không nên được xem như 1 lời khuyên. Bạn nên tham khảo các chuyên gia tư vấn về pháp lý trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào. Chúng mình miễn trừ mọi trách nhiệm liên quan.
Vay/mượn cổ phiếu từ Big Boys
Thông thường thì những đội nhóm trên thị trường luôn nắm giữ một lượng rất lớn cổ phiếu của những doanh nghiệp đầu ngành. Nếu bạn muốn bán khống 1 cổ phiếu nào đó mà Big Boys đang nắm giữ, họ sẵn sàng cho bạn mượn để bán khống. Tất nhiên, bạn sẽ phải “đặt cọc” (ký quỹ margin) 1 khoản tiền mặt để đảm bảo rằng bạn không “trở mặt” khi lỡ bị lỗ, hay giá cổ phiếu tăng. Khoản đặc cọc, ký quỹ này có thể từ 20 – 30% tổng giá trị giao dịch… và đây chính là tổng số vốn bạn cần bỏ ra ban đầu.
Bán HĐTL chỉ số VN30
Cách làm này về bản chất, tương tự như hoạt động bán khống nhưng hoàn toàn hợp pháp. Cụ thể: Bạn sẽ bán các hợp đồng tương lai chỉ số VN30. Tuy nhiên, điểm hạn chế của cách làm này là bạn sẽ không thể bán khống 1 cổ phiếu cụ thể nào. Mà thay vào đó, bạn sẽ bán khổng toàn bộ chỉ số VN30 (rổ cổ phiếu bao gồm 30 cổ phiếu đại diện, thường có vốn hóa và thanh khoản cao nhất). Khi đó, bạn sẽ phải dự báo được xu hướng chung của VN30:
- Liệu chỉ số này có đi xuống trong tương lai hay không?
- Xu hướng của những cổ phiếu lớn trong rổ chỉ số VN30 như thế nào?